Индекс Мосбиржи подошёл к отметке 2400 пунктов и готовится к проверке 200-дневной скользящей средней — и всё это при доходности ОФЗ около 17% на фоне ключевой ставки в 14%. Автор подробного рыночного разбора восстановил, как складывался один торговый день и кому выгодна новая договорённость.
Оглавление:
Как развивались события
По хронологии автора, в 15:36 Дмитрий Песков анонсировал телефонный разговор Владимира Путина и Дональда Трампа — индекс на этой новости отскочил более чем на 1%. Автор, державший накануне спекулятивные короткие позиции (по его словам, он заработал на падении акций «Яндекса» и немного — на «МТС» и «Мечеле»), закрыл их, не дожидаясь развития событий, чтобы не оказаться «вынесенным» перед выходными, как в прошлые разы. Решение оказалось верным: в 21:45 стало известно, что Россия будет поставлять дизельное топливо в США, и на вечерней сессии за два часа индекс Мосбиржи вырос почти на 3,5%. Акции «Лукойла», «Роснефти» и других нефтяных компаний закрылись в среднем на 6-10% выше.
Автор обращает внимание и на деталь, которая его заинтересовала: покупки в акциях «Лукойла» начались ещё до анонса Пескова, несмотря на то что рекомендованные дивиденды оказались ниже ожиданий рынка. Сам он утром 8 октября был выбит по уровню безубытка из спекулятивной позиции по «Лукойлу», а среднесрочную позицию закрыл 9 октября после рекомендации дивидендов. Из совпадения по времени автор делает осторожный вывод, что часть участников рынка могла быть осведомлена заранее, но прямых доказательств этому не приводит.
Что известно о самой сделке
Минфин США по указанию Трампа выдал временную лицензию на экспорт российского дизельного топлива на мировые рынки, Путин договорённость подтвердил, а вице-премьер Александр Новак заявил, что Россия незамедлительно начинает снимать ограничения на экспорт дизеля раньше запланированных сроков. По оценке автора разбора, Россия может заработать на этих поставках около $4,5 млрд. Он делает вывод, что масштабные американские санкции за покупку российских нефтепродуктов вводиться не будут: Вашингтон не станет бить по собственной договорённости, а Россия сможет продолжить экспорт по высоким ценам с минимальным дисконтом. Помощник президента Юрий Ушаков, как отмечает автор, сообщил, что подготовка разговора лидеров началась ещё 7 октября — искали окно в графиках двух президентов.
Кто в выигрыше
Для Трампа, считает автор, главная цель очевидна: любыми способами снизить цены на дизель в США перед выборами 3 ноября, поскольку администрация увязла в ситуации вокруг Ирана. При этом Минфин США подтвердил снятие санкций с российского дизеля до апреля 2027 года — значит, в Вашингтоне, по мнению автора, не рассчитывают на быстрое завершение конфликта с Ираном, а цены на нефть, вероятно, останутся высокими надолго. Россия получает возобновление экспорта нефтепродуктов, а нефтяной сектор — рост котировок. По оценке автора, в выигрыше прежде всего «Роснефть», «Газпром нефть», «Лукойл», «Татнефть» и «Сургутнефтегаз» — на фоне роста цен на нефть, ослабления рубля, снятия санкций и возобновления экспорта; в числе возможных бенефициаров он называет также «Совкомфлот», «НОВАТЭК» и ВТБ — в связи с тем, что Путин и Трамп обсудили подготовку масштабных экономических инициатив. После ударов по дата-центру автор допускал, что Украина перестанет бить по НПЗ ради Трампа, но такой сделки не ожидал, учитывая заявления правительств обеих стран: по его оценке, она ещё раз показала, что деньги и политический расчёт нередко важнее принципов. Остаётся открытым и вопрос о том, что для себя выторговала Москва. Автор также отмечает, что энергетика остаётся основанием для сотрудничества даже на фоне напряжённости между странами, и это, по его оценке, лучше эскалации и новой холодной войны.
Кто может проиграть и на что смотреть
Главный вопрос, который ставит автор: кто окажется в проигрыше? Если Трамп попросит Зеленского не бить по нефтеперерабатывающим заводам, удары могут сместиться на склады, распределительные центры, дата-центры и электросети, — в этом случае остальная часть рынка акций остаётся под рисками. Отдельно автор обращает внимание на косвенные сигналы: перед сделкой были крупные покупки в ОФЗ 26248, а Минфин заявил, что будет покрывать расширенный дефицит бюджета-2026 преимущественно не за счёт займов — возможно, потому что при текущих доходностях ведомство не готово размещать долг.
Среднесрочно автор отдаёт предпочтение облигациям федерального займа с их текущей доходностью, российскому нефтяному сектору, валюте и валютным облигациям, а всё остальное считает зоной повышенного риска; спекулятивно вверх, как он оговаривается, могут вынести любые бумаги, но такие движения нужно оценивать уже по факту, а не заранее. Это личная оценка автора, а не инвестиционная рекомендация: вложения в акции и облигации связаны с риском потерь.
Сделка по дизтопливу — цифры и контекст от Pravda-TV.ru
Рост индекса почти на 3,5% за два часа и нефтяных акций на 6-10% показывает, как быстро рынок отреагировал на новость о снятии санкционных ограничений. Но рынок оценивает и обратную сторону: если стороны достигают компромисса по энергетике, остаётся открытым вопрос о других целях и других отраслях, которые могут оказаться под давлением. Поэтому выводы автора — это взгляд одного участника рынка, и проверять их придётся временем, а не одним торговым днём.